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Mysteel:1月全国钢铁行业PMI小幅回升 终值45.6%
Mysteel:1月全国钢铁行业PMI小幅回升 终值45.6%
浏览:170 发布日期:2020-02-04

  图四、全国热轧卷板价格走势

  图六、钢厂成品材库存指数

  相关数据来看,1月23日Mystee监测的139家建材生产企业中,螺纹钢周实际产量312.16万吨,较12月27日下降35.77万吨;监测的37家热轧板卷生产企业,实际周产量336.47万吨,较12月27日下降0.15万吨,主要品种产量均有明显的回落。进入2月份,受突发事件影响,企业开工复工时间延缓,其中短流程企业开工时间普遍延后,而对于长流程钢铁企业而言,部分地区企业主动减限产,同时焦煤焦炭等原料产量下降以及物流运输的延迟,或一定程度降低供给的释放,综合预计2月份国内钢铁供给或低位运行。

  图二、Mysteel中国钢铁行业PMI分项指标

  五、出口价格回落 外贸表现回暖

  1月份原材料采购价格指数55.8%,环比大幅回升18.3个百分点,重回荣枯线之上。相关数据显示,Myipic综合指数为98.7,环比上月上涨1.23%,同比去年上涨14.63%。其中进口矿环比上涨1.04%,国产矿环比上涨1.43%。

  三、钢厂补库积极性较好 铁矿石价格小幅反弹

  图八、新订单指数

  1、国内螺纹钢均价窄幅震荡

  截止至本月23日,国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3839元/吨,月环比下跌40元/吨,较去年同期下跌76元/吨。

  12月份,国内钢材价格大幅回落,部分钢铁企业跌至亏损,尤其是短流程企业陆续减产。进入1月份,随着春节假期日益临近,钢厂停减产计划继续增加,整体供给压力缓解。同时各地钢厂陆续出台冬储政策,普遍较去年冬储成本降低,且当前库存压力有限,市场整体情绪尚可,现货市场逐步进入有价无市格局,整体价格表现平稳。对节后市场而言,受假期突发事件影响,各地开工复工延迟,市场悲观情绪加剧,同时假期外盘跌幅明显,或对节后金融市场带来一定冲击,综合而言预计2月份国内现货价格或先出现一定幅度调整,随着需求恢复后期价格仍有上涨空间。

  图一、Mysteel中国钢铁行业PMI指数

  纵观1月份,进入冬储季,由于价格回归至合理价位,市场冬储积极性较好,钢厂订单尚可。于此同时,生产企业利润尚可,多数保持正常生产。从市场角度来看,1月份供应明显增加,需求表现偏淡,社会库存明显积累且速度较快,价格在市场可接受范围内。进入2月份,首先,贸易端开始时间晚,下游企业复工时间晚,将对节后一段时间内的需求形成较大的影响,而尚未发现生产企业出现大面积减产迹象,故短时间供明显过于求的态势仍然存在,去库难度大,社会库存累积速度依旧较快,市场压力将明显加大,对价格的影响显而易见。故预计2月份国内钢价或将承压下跌,速度及幅度或将呈现先快后慢格局,期间需要注意整体环境及钢厂方面动态,预计国内钢铁行业PMI或将有明显下滑。

  从相关指数来看,本月成品材出厂价指数回升26.3个百分点至48.7,钢厂成品材库存指数回升14.5个百分点至68.2。本月原材料采购价指数回升18.3个百分点至55.8,国内原材料采购量指数回升6.7个百分点至55.9,国外原材料采购量指数回升4.9个百分点至48.1。

  图七、原材料采购价格指数

  具体国内钢材价格来看,1月份国内钢材价格整体较为平稳,波动不大。截至1月23日,1月份全国螺纹钢均价上涨3元/吨至3834元/吨,热轧板卷均价下跌26元/吨至3839元/吨,冷轧板卷价格下跌2元/吨至4421元/吨,中厚板价格上涨9元/吨至3831元/吨。

  2、全国热轧均价窄幅震荡

  1月份全国钢铁行业新出口订单指数44.7,较12月份回升4.5个百分点,不过仍处于荣枯线下方。据海关总署统计,2019年12月我国出口钢材468.4万吨,较上月增加10.9万吨,同比下降15.8%;1-12月我国累计出口钢材6429.3万吨,同比下降7.3%。

  Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为12352.59万吨,环比上月下降342.94万吨,日均疏港量由上月的305.82万吨下降至300.15万吨。由于钢厂原材料库存偏低,又逢春节假期,补库积极性较好,价格随之上涨。1月份钢厂原材料库存、原材料采购价两项指数为53.6%和55.8%,月环比分别回升8.1%和18.3%,尤其值得注意的是,原材料库存指数是自2019年2月至今首次站于荣枯线之上。

  四、价格回归理性 冬储积极性较好

  1月份,全国钢铁行业新订单指数39.6,较12月份回升1.4个百分点,不过仍处于荣枯线下方。具体情况来看,随着12月份价格整体下跌后,市场悲观情绪释放,进入1月份各地钢厂冬储政策相继出台,市场冬储情绪尚可。不过1月中旬起下游终端陆续停工,直至月末下游需求趋于冰点,整体来看1月份订单情况有所回落。

  1月份全国建筑钢材价格窄幅震荡。截止至23日,全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢市场平均价格在3834元/吨,月环比下跌49元/吨,较去年同期下跌106元/吨。

  截至1月22日,Myspic国内钢材价格综合指数139.1,月环比下跌1.31%,较去年同期相比下跌1.01%;国内长材指数为155.28,月环比下跌1.67%,较去年同期下跌2.77%;螺纹钢指数为150.15,月环比下跌2.14%,较去年同期下跌3.27%。

  受国内大环境及整体钢材库存影响,节后钢厂补库积极性将大打折扣,铁矿石价格或将承压。

  一、国内主要钢材品种价格窄幅震荡

  1月份,全国钢铁行业钢厂产出指数较12月份小幅回升2.7个百分点,终值45.1,继续处于荣枯线下方。具体来看,1月份临近春节长假,短流程钢厂陆续开始停产,同时长流程钢厂年底检修减产计划增多,1月份国内钢铁整体供给小幅回落。

  图三、全国螺纹钢价格走势

  二、新春佳节影响 钢厂产量出现下滑

  图九、新出口订单指数

  截至1月22日,国内扁平材指数为123.62,较上月环比下跌0.88%,较去年同期上涨1.18%;其中热卷指数为137.19,较上月环比下跌1.02%,较去年同期上涨2.36%。

  2020年1月份中国钢铁行业PMI为45.6%,环比小幅回升1.2个百分点,连续两个月处于荣枯线之下。分指标来看,除雇员指数小幅下滑外,其余指数均出现不同程度的上升,其中积压订单、出厂价格、成品材库存、原材料库存、原材料采购价格五项指数上升幅度较大。从节假日角度来看,指数上升较为合理,主要原因是生产企业和贸易企业均有冬储需求。从基本面情况来看,产出指数、新订单指数、成品材库存指数、出厂价格指数均出现增加,意味着1月份行情景气度尚可。春季即将过去,价格走势几何,笔者从PMI以下几个方面进行分析解读。

  1月份国内钢材出口FOB报价窄幅震荡运行,目前国内螺纹钢出口FOB报在450美元/吨左右,较上月下跌10美元/吨,热轧板卷出口FOB报在490-495美元/吨左右,较上月小幅上涨5美元/吨。具体来看,1月份国际钢铁价格先抑后扬,月初受假期影响,国际需求尚未恢复,整体价格有明显的回调。随后需求陆续恢复,国际价格止跌反弹,其中板材类产品由于整体供应偏紧,价格表现相对坚挺,而长材类产品价格相对承压。再对比我国内贸情况,由于春节假期临近,国内钢铁内贸市场陆续休市,钢铁价格整体表现平稳,对比出口报价来看,目前独联体、土耳其等地价格仍具有一定优势,国内钢铁出口仍以板材为主,整体成交较少。综合来看,预计1月份出口量或继续窄幅波动为主。

  图五、钢铁生产企业产出指数